民航运输企业优化资本结构试探

近些年，随着民航运输企业的快速发展，投资主体多元化的逐渐形成，其负债比率也呈上升势态，有些甚至背离了稳健性原则，已经达到或超过警戒比率，承担着较大的财务风险。优化资本结构，降低资本成本，适度负债比率，实现企业价值最大化，已成为股东、债权人和企业经营者极为关注的实际问题。本人现仅就这一命题谈点浅见。一．资本结构优化的重要性资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系，也就是企业全部资金来源中负债和股东权益两者各占的比重及其比例关系。在实务中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的…     

我国民航上市公司资本运营分析

随着我国市场经济与经济体制改革的不断深入，民航上市公司的改革逐渐被摆在突出的位置，从资本营运角度研究与探讨民航上市公司改革中尚存的一些问题，如高负债、负债结构不合理、资产报酬率低、资金不足、企业经济效益不好等，有助于从整体上盘活民航企业资产，增加投入，提高经济效益，实现资本增值，有助于民航企业改革的顺利进行，有助于航空公司持续健康发展。     

养老保险基金与资本市场

养老基金作为机构投资者在一个国家资本市场的发展中起着重要作用。而养老基金与资本市场之间的作用是相互的，一方面，养老基金对于资本市场的效率、结构、稳定性、金融创新、公司治理以及金融监管等产生了很重要的影响。另一方面，资本市场又让养老基金承担了它所具有的风险，并由此而迫使养老基金对自己的负债管理模式作出若干适应性的改变，并引出了投资管理的问题。     

浅淡民航企业负债结构的优化组合

经济体制改革以来，随着民航事业的迅速发展，民航运输企业的外部资金来源发生了很大变化，从主要来源于财政，逐渐转变为主要依靠银行的间接融资，其负债比率有逐年上升的趋势。笔者认为：在现代企业制度下，企业要维持并扩大生产经营规模、加强自身竞争能力，适度负债经营是正常的，也是必要的。但市场经济中的很多不确定因素，也给企业正常的负债和偿债渗入了不稳定的因素，负债呵能给企业带来丰厚的收益，同时也可能带来一定的财务风险，因此，如何合理地均衡民航企业的风险，优化企业负债结构就显得尤为重要。负债筹资根据资金到期时间…     

国有企业债务问题成因及对策

当前国有企业过度负债问题是计划经济体制和转轨时期积累下来的深层次矛盾,在新的宏观经济形式下的总爆发。降低国有企业资产负债率,必须从企业政策、分配政策等进行调整,同时大力发展资本市场,并积极推进相关改革,以实现国有企业债务问题的标本兼治。     

试论资本经营

重要论述了什么是资本经营、为什么要搞资本经营和怎样搞资本经营的问题。文中提出了一些新观点：（１）资本是一种能占取剩余价值的价值，因而能保值增值，资金是资产的货币表现，它本身不能保值增值；（２）社会主义市场经济，劳动者的劳动也创造剩余价值，只是它被国家或全民或集体所占取；（３）企业家必须是本企业的主要股东，并精通和主持本企业的经营管理。     

树立资本经营意识 壮大机场经济实力

随着社会主义市场经济体制改革的不断深入，民航现代企业制度的全面建立，民用机场如何提高资本的运营效益，实现从生产经营型向资本经营型转化是扩大民用机场经济实力，提高企业经济效益的一个重要课题。（一）在社会主义市场经济条件下，资本，广义地说是指企业可利用的一切能够获得经济效益的资源，其中包括企业的经济资源、信息资源、人力资源、自然与环境资源以及国家的政策法令等资源；狭义地说是指企业用来获取经营收益的经济资源，其中主要包括产品、设备、厂房、货币等有形资产和商标、商誉、专利、技术、人才等无形资产。资本经营…     

智力资本与高科技企业的发展

智力资本已成为高科技企业不断创新的基础和发展的关键性资源。正确认识智力资本的内涵及特征，挖掘智力资本的潜力，对培育高科技企业核心竞争力至关重要。通过对智力资本及其内容的分析，指出了高科技企业的智力资本应从保护、培育、运作上加强管理和积累。     

我国三大航空公司资产负债率的优化

<正>民航业有着高技术、高投入、高风险、高波动性、低收益的行业特点,航空公司主要通过外部借款资金支持购置价值高昂的飞机,故有着偏高的资产负债率。东航集团总经理刘绍勇曾说过:“航企负债过高,基本上在给银行打工”。由于负债比例过高,负债成本过大,无法平衡负债价值和负债成本,虽然公司的价值有所提升,但破产成本也随之增加,因此对公司价值影响是负面的。过高的资产负债率不仅导致民航企业利息负担沉重、再融资困难,使企业失去发展能力,同时也使企业丧失治理结构的效力,导致治理机制弱化。正如贝特安德·格拉波斯     

关于我国航空运输企业重组的几个问题

当前，民航各企业正按照国务院通 过的《民航体制改革方案》的要求，加紧进行航空运输企业和服务企业的改革重组工作。从对航空公司调查了解的情况分析，我个人认为在民航企业重组中，应特别注意做好四个方面的工作： 资本整合与运营 企业重组是市场经济条件下企业规模扩张和市场份额扩张的有效手段。在市场经济条件下，企业重组是通过资本市场、按照市场交换的原则实现的，是以市场为基础完成的资源配置。重组的过程，就是资本运营的过程，是不同所有者的资本融合。相比之下，由于历史和现实的原因，我国航空公司重组不完全是在市场的作用…     

马克思论资本主义股份制--《资本论》思想研究之二

资本主义股份制是资本主义生产方式范围内的一种消极扬弃,马克思在<资本论>中对此做了深刻的阐述.马克思强调,资本主义股份制的产生带来私人资本向社会资本转化及私人企业向社会企业转化的社会进步;具有扩大生产规模聚集能力的资本主义股份制是资本主义生产方式向联合的生产方式转化的过渡形式.     

PDM软件在航空制造企业的适用性分析

针对有关PDM与ERP软件选型的争论,论述了我国航空制造企业管理模式的特殊性,阐明PDM与ERP软件的主体设计思想,对航空企业管理特点和数据管理需求进行了细致分析,说明在资金有限的情况下,我国的航空制造企业可以暂不引进PDM,直接引进ERP软件。ERP系统能够承接和管理部分产品设计数据,并解决企业管理信息化的主体问题。     

企业绩效差异根源论——来自转型期国有与非国有企业的经验证据

企业绩效本质上是人力资本与制度安排的函数，决定企业绩效的关键因素是创新型人力资本或企业人力资本的创新动力与能力。基于制度安排差异而导致的创新型人力资本缺乏、创新动力与能力双重不足，是转型期国有企业相对于非国有企业绩效低下的根本原因。从战略上改进国有企业绩效，应以创新型人力资本为核心重塑国有企业制度创新战略，促使一般型与专业型人力资本转变为创新型人力资本，充分调动经营者和职工的创新积极性，正确诱导经营者和职工的创新行为，从而提高企业团队的创新动力与能力。     

债权人在公司治理中的作用及其作用机制分析

利用融资结构理论和利益相关者理论分析了债权人在公司治理中的作用及其作用机制.从融资结构理论方面来说,债权人能起到降低股东与经营管理者之间的代理成本的作用;从利益相关者理论方面来说,债权人特别是当其对公司的融资额足够大时,它就有足够的介入公司治理的优势和动力.债权人之所以能在公司治理中发挥作用,是因为债权融资也会产生代理成本,债权人为保护自身利益,必须采取措施尽可能地减少代理成本,从而形成一套作用于公司治理的机制.     

现金流量表用于企业财务分析的实证研究

现金流量表是通过会计期间营业所得现金收入减除需用现金支付的费用以后的余额来说明企业财务状况的变动。比起营运资金即流动资金净额来，现金的增减变动更能反映企业的财务状况和偿债能力。为了说明现金流量表对于企业财务分析的重要性，通过一个企业的现金流量表实例，分析了该企业的生产经营状况，结果表明，这种分析具有较强的实用性。     

Total life-cycle cost analysis of conventional and alternativefueled vehicles

Total life-cycle cost (TLCC) analysis can indicate whether paying higher capital costs for advanced technology with low operating and environmental costs is advantageous over paying lower capital costs for conventional technology with higher operating and environment costs. A TLCC model that was developed to facilitate consideration of the various factors involved in both individual and societal policy decision making is summarized. The model considers capital, operating, salvage, and environmental costs for cars, vans, and buses using conventional and alternative fuels. The model has been developed to operate on a personal computer platform using a commercial spreadsheet program     

资金、技术、人才视角下大飞机产业链发展模式研究

从产业链角度出发,将刘贵富提出的产业链内涵链理论与制约大飞机发展3个重要因素—资金、技术、人才相契合,提出了Capital-Technology-Talent大飞机产业链模式。通过分析资金链、技术链、人才链的构成与内在联系,得出大飞机产业链的发展应遵循资金链、技术链、人才链互相扶持、齐头并进的发展模式。