航空煤油套期保值交易策略研究（二）

二、目前国外航空公司最常使用的套期保值方法 国外航空公司目前最常使用的保值方法包括： （一）期贷合约（Futures） 期货合约是航空公司经常使用的主要工具，国外航空公司用期货对航煤的保值一般采用交又套期保值（cross—hedge）方式。     

国有三大航空公司航油套期保值问题研究

采用案例分析方法,对国内航空公司航油套期保值问题进行全方位的研究。研究发现国有三大航空公司航油套期保值出现巨额亏损共性原因是：低估风险,投机趋利;航油套期保值知识掌握不够．交易原则不熟悉、操作技能欠缺,没有及时止损;过量进行航油套期保值,加剧风险;风险控制意识的薄弱,风险管理机制不健全：建议国内航空公司实施航油套期保值策略,加快专业专业人才培养,确定合理航油套期保值比例,以避险为目的,以锁定航油成本为目标,最终实现避险趋利。     

股指期货规避我国股市风险的应用分析

本文围绕股指期货的定价、套期保值及股指对冲等内容，分析利用股指期货规避系统风险的基本原理，结合我国证券市场实际情况，对更好地发挥股指期货的避险功能提出建议。     

燃油套期保值：关键在控制成本

燃油期货市场上高超的运作,一向被认为是美国西南航空公司连续多年盈利的重要根基之一。燃油套期保值策略人人可用,却并非人人会用,而一旦误用,后果不堪设想。     

股指期货仿真交易市场与现货市场关联问题研究——基于VAR模型的实证检验与分析

中国股指期货即将推出,通过对股指期货仿真交易和其标的现货市场构筑的二元系统进行VAR(向量自回归)建模和实证分析,对该二元系统内在关联进行了准确刻画,并对该系统进行了脉冲响应和方差分解分析,在此基础上对系统内二市场间的动态关联和具体风险构成状况做了审慎探索.据此可以认为,股指期货仿真交易市场和现货市场收益率之间具有高度关联性,对这种关联性的准确把握对充分发挥股指期货价格发现、套期保值和投机套利有重大意义,同时也必须充分认识股指期货仿真交易在风险结构上对现货市场的影响比较大,可发挥其对冲金融市场风险的作用,通过对纯粹期货投机活动的规制,以削弱股指期货在风险性方面的负面影响.     

航空煤油套期保值交易策略研究（三）

(三)纸货市场上的套期保值交易策略纸货市场是目前航空公司都认可参与的主要市场,其灵活的交易机制、简单的操作手段、无保证金滞留的信用额度交易方式,深受航空公司这类大型企业的欢迎。下面对纸货市场以及纸货市场交易策略做较详细的分析。1.纸货市场的交易特点(1)纸货市场形     

关于套合零件装配协调问题的探讨

分析了套合零件的制造协调路线，运用极大极小法和概率法对套合零件的间隙公差进行计算，最后确定内部套合零件每边缩小的最佳数值。     

股指期货与现货指数超前滞后关系研究

采用沪深300股指期货和沪深300现货指数的高频数据,运用协整理论和向量自回归模型对股指期货和现货指数的关系进行探讨。研究发现:沪深300股指期货和现货指数之间存在长期稳定的均衡关系,期货价格在价格发现中尚且不能占据主导地位,价格发现能力较弱。     

航空业需建立风险管理运行机制

11月29日．新华网发表文章《高风险下“栽跟头”航空业应当警醒什么》指出．继中国国际航空公司发布公告称其航油套期保值浮亏31亿元人民币之后，日前，中国东方航空公司、上海航空公司分别发布公告称，截至10月31日．航油套期保值合约所测算的公允价值损失约为18．3亿元和0．98亿元人民币。这对于处境艰难的航空公司而言无疑是雪上加霜。     

热套刀具调整方法的优化

阐述了热套刀具的优点,在热套刀具的常规调整方法基础上,提出一种优化的调整方法。该方法可以有效减少热套刀柄的热疲劳,延长它的寿命,降低对刀具调整设备的要求。     

导弹最优滑翔弹道的设计及存在的问题

优化飞航导弹末段无动力飞行阶段的滑翔距离,对于提高导弹的战技指标具有很大的意义。通过优化分析可知,保证最大滑翔距离的最优滑翔策略近似等价于导弹以最大升阻比飞行。为了实现这种飞行策略,首先设计了寻优法实现策略,然后比较了另外两种可行的控制方式,经仿真发现都可以实现理论上的数值最优解。为了在导弹真实飞行时保证这一策略的实现,提出了利用神经网络逼近气动数据的自适应方法,作为进一步工作的方向。     

对于股指期货迟迟难以推出原因的探讨

文章指出股指期货交易对于我国证券市场利大于弊，并从中国股市特色以及制度软化的深层次原因上解释股指期货迟迟难以推出的缘由，提出了在目前市场条件下推出股指期货的办法和措施。     

MIMO变结构飞行重构控制系统设计

基于滑模变结构控制,提出一种MIMO(multiple input multiple output)的飞行重构控制系统的频域设计方法.将滑模变结构控制与飞行重构控制相结合,解决了飞行重构控制技术中故障检测和系统参数辨识的问题.引入渐近观测器和hedge模型增加重构控制系统对衍生未建模动态的鲁棒性;引入作动器模型、输出饱和限制和驾驶员模型,使变结构重构控制系统设计方法变得更为有效和实用;以某型飞机的横航向飞行控制系统为例,进行设计模拟.结果表明:在飞机气动参数大幅突变和操纵面严重受损的情况下,飞机仍能保持良好的性能.      

基于期权思想的新产品滞销返回权定量研究

新产品开发是满足社会需求的重要方式，新产品滞销风险是生产厂家和经销商所面临的主要风险之一。为实现生产厂商和经销商共担风险和共享利益的思想，利用实物期权的研究方法，设计了一种新产品滞销返回权，并通过对该返回权的合理定价，定量分析生产厂商和经销商所面临的新产品滞销风险，讨论了用于抵御该风险的成本可能取值区间。所建定价模型及其修正模型为经销商和厂商合理地对新产品返回权进行定价，签订对己有利的协议提供了参考依据。     

上海股票交易市场流动性与资产定价的实证研究

综合运用国外流动性与资产定价理论与方法,建立了修正的流动性—资产定价模型,并根据此模型对上海股票交易市场进行经验实证分析。研究发现,在上海股票交易市场这样一个新兴的证券市场中,流动性也是影响资产定价的重要因素,在流动性的价格形成机制中,交易成本是影响价格的主要原因。     

低空地形跟踪飞行的广义预测控制

运用广义预测控制（ＧＰＣ）方法，设计了低空地形跟踪的飞行控制器；利用系统的动态模型预测系统未来的输出提出了预测跟踪误差和未来控制性组合的性能指标，通过使性能指标最小，产生最优控制输入。为了增强控制系统的稳定性，根据线性反馈原理对被控对象进行了增广。结果表明，该控制器具有精确的跟踪性能。     

对经理人股票期权相关会计问题的探讨

经理人股票期权的会计确认和计量问题是目前财务会计领域富于争议的一个课题.文章对经理人股票期权会计确认和计量的有关问题进行了探讨,并提出经理人股票期权应作为企业的一项费用予以确认;对于经理人股票期权的会计计量,应以赠予日作为计量的时点,并采用内在价值法确定经理人股票期权的价值.     

基于视线角速率的最优增量制导技术研究

提出一种基于视线角速率最优的制导方案。方案从最优控制的性能指标函数出发,通过求解一个Riccati方程和相关约束条件,并对系统进行一系列的相关的理想化的假设,得到系统的一般形式的制导指令。同时,为了避免制导指令在正负之间的频繁切换,根据偏置比例制导的原理,在制导指令中引入一个制导指令的增量,来减轻这一问题,并与传统的比例制导进行比较。仿真结果表明,这种制导方法相对于比例制导律而言,精度较高,性能优良,具有一定工程参考意义。