| 基于分位数回归的均值-VaR组合投资决策分析 |
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| 引用本文： | 蒋翠侠,刘玉叶,周莹莹.基于分位数回归的均值-VaR组合投资决策分析[J].郑州航空工业管理学院学报(管理科学版),2015(1):28-33. |
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| 作者姓名： | 蒋翠侠 刘玉叶 周莹莹 |
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| 作者单位： | 合肥工业大学管理学院;合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(71071087);教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(14YJA790015);安徽省哲学社会科学规划基金资助项目(AHSKY2014D103);合肥工业大学产业转移与创新发展研究中心招标项目(SK2014A073) |
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| 摘 要： | 建立在均值—方差分析框架下的组合投资决策,需要较强的正态分布假设,难以准确刻画与分散非对称与极端尾部风险。为此,文章考虑均值-VaR模型,将模型求解过程转化为一个分位数回归问题,给出了均值-VaR模型求解新算法。使用沪深300指数中的60只成分股进行了实证研究,验证了算法的有效性,并将基于分位数回归的均值-VaR模型与均值—方差模型进行了对比,发现前者能够很好地分散尾部风险。
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| 关 键 词： | 分位数回归 组合投资 均值-VaR模型 均值—方差模型 |
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