房地产上市公司资本结构现状及其治理效应——代理成本角度的经验研究

房地产企业普遍存在较高的资产负债率,资本结构极度不合理,由此产生的代理问题突出。论文结合我国房地产上市公司资本结构的现状,将股权结构、债权结构和代理成本纳入一个统一的框架,选取2011~2013年的87家房地产上市公司为研究样本,筛选出对代理成本影响较大的资本结构相关因素,对我国房地产上市公司代理成本与资本结构之间的关系进行实证分析,最后得出:无论是其股权结构还是债权结构的改善对各类代理冲突都有着显著的影响。