机构投资者对上市公司自由现金流量的控制与优化 |
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引用本文: | 石宗辉,;张敦力.机构投资者对上市公司自由现金流量的控制与优化[J].郑州航空工业管理学院学报(管理科学版),2014(5):112-116. |
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作者姓名: | 石宗辉 ;张敦力 |
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作者单位: | [1]中南财经政法大学会计学院,湖北武汉430073; [2]安徽财经大学商学院,安徽蚌埠233041 |
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基金项目: | 国家自然科学基金项目(71172190); 中南财经政法大学博士生科研创新课题(2013B0904) |
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摘 要: | 以2007-2012年沪深两市的上市公司为研究对象,理论分析和实证检验了机构持股、负债和自由现金流量的关系。研究结果表明:负债对自由现金流量具有控制效应;机构持股与企业负债正相关,间接证明机构投资者对自由现金流量的控制效应;在控制负债的情况下,机构持股集中度与自由现金流量呈倒"U"形关系,证明机构投资者对自由现金流量具有优化效应。
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关 键 词: | 自由现金流量 优化效应 负债控制效应 上市公司 机构投资者 |
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