我国IPO公司会计业绩下降因素的分解及分析

为考察我国上市公司IPO后会计业绩下降的原因,文章选取2007~2009年A股192家制造业IPO公司为样本,首先依照管理用财务报表模型将影响净资产收益率(ROE)的因素分解为销售净利率、净经营资产周转次数和杠杆贡献率三个因素,再使用改进的因素分析法对导致ROE下降的主要因素进行分析,发现净经营资产周转率下降是导致IPO公司业绩下降的主要原因。这一发现与企业投资报酬率边际递减理论预期一致。