基于改进的股票三因子定价模型实证研究

股票的市场溢价一直是金融界学者关注的很有意义的课题。文章将股票价格的跳跃性纳入考虑的范围中,在已知的三因子模型基础上加入价格跳跃性因子(RJV),利用这一改进的三因子定价模型来研究和预测投资组合的股票溢价。文章通过使用汽车和交通运输行业的十五只股票数据建立模型实证研究,由回归分析的显著性结果可知,股票价格的跳跃性与股票溢价之间确实存在一定程度的正相关,改进的股票三因子定价模型具有合理性。但由于不同企业不同行业所受股价跳跃的影响存在差异,因此模型有待改进和完善。