人民币升值压力的基本面分析与应对措施

文章结合中国的国际收支、国内外利差和中国的通货膨胀情况这三类经济基本面因素,研究了人民币升值压力的来源.分析发现近期人民币汇率已经不存在大幅低估甚至可能高估,无需一次性大幅升值.近期人民币升值压力主要源于以美国为首的其他国家的外部施压.因此,中国不应一味的迷信于经济学理论,也不应一味的屈从于美国等国家的施压,应当着眼于中国经济改革与发展的实际需要采取相应的应对措施.     

人民币均衡汇率和汇率失调——基于货币分析模型

在货币分析框架下建立实际汇率的决定模型,确定决定均衡实际汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,选取1994年1季度到2012年2季度的数据进行实证检验并测算人民币均衡实际汇率和失调幅度。结果表明,人民币实际汇率在样本期内呈现高估和低估交替,且具有一定的修复调节机制,总体未显著偏离均衡水平,不存在大幅低估。因此,我国应继续坚持"自主性"的人民币汇率形成机制改革。