中国上市公司外币债务使用的风险研究——基于2015年8月11日人民币中间价调整视角

2015年8月11日央行对人民币中间价的调整引发了人民币汇率的大幅下跌,中国企业外币债务使用的风险因而备受关注。利用我国613家上市公司的数据,基于2015年8月11日人民币中间价调整这一外部冲击的视角,通过事件研究法对中国上市公司外币债务使用的风险进行了实证研究。研究发现,在人民币汇率突然贬值时,外币债务的使用带来了价值损失,其使用程度与市场反应显著负相关;并且外币债务的资产负债表效应具有主导性,抵消了本币贬值通常带来的利润表效应。首次基于公司层面的大样本数据实证研究了中国上市公司外币债务使用的风险,丰富了我国上市公司资本结构及风险管理方面的研究,具有重要的政策意义。     

狼来了?羊来了?

走在大街上,你随意可见英、汉语混杂的广告牌;随手拿起一份报纸,每隔数行汉字,你又会看到或许认识,或许不认识的几个英文单词.如此多的英语与汉语混杂的现象就出现在我们日常生活中的每一个角落.对此,"有识之士"惊呼:"狼来了!"但也有人喜称:"羊来了!".     

C/C复合材料的压缩强度分布与可靠性评估

针对碳/碳（C/C）复合材料力学性能离散的特点,开展穿刺C/C复合材料压缩强度分布与可靠性评估研究。首先通过残差分析确定用于强度分布分析的样本数量,然后通过线性回归分析获得两参数Weibull分布、正态分布及对数正态分布模型的参数,进而探究穿刺C/C复合材料的压缩强度分布规律,最后通过Kolmogorov-Smirnov检验、Anderson-Darling检验和极大似然方法对3种强度分布模型进行拟合优度检验。结果表明：用于获得穿刺C/C复合材料压缩强度分布的最少样本数量应不少于30;Weibull分布、正态分布和对数正态分布模型均可表征穿刺C/C复合材料的压缩强度分布,其中Weibull分布的拟合优度最高;基于强度分布模型可得到不同可靠度所对应的穿刺C/C复合材料的设计强度参考值。