开放我国资本账户面临的风险及防范

我国现阶段正依照循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地的原则，分阶段、有选择地逐步推出资本项目开放措施。理论研究和各国实践都证明资本账户的开放是利弊共存的，关键在于如何有效疏导和防范开放带来的系列风险，采取有力措施将资本账户开放的风险降到最低点，保证宏观经济的稳定发展。通过探讨2005年7月21日进行汇率制度改革以来，我国开放资本账户过程中所面临的银行体系风险、资本流动性过剩风险和资本流动逆转风险，提出了防范风险的对策建议。     

人民币升值预期刺激航空股价上涨

11月世界主要股指在国际原油价格下跌带动下，小幅反弹，道琼斯工业指数收于10543.22，上涨0.70％，纳斯达克指数收于2128.07，上涨3.24％。香港市场在人民币升值预期提升的情况下，外资流入加大，恒生指数突破14000点，创出3年来新高，收于13901.81，上涨2.04％，H股收于4739.14点，下跌1.15％。航空股受益于人民币升值，走势较为强劲。东航上涨7.45％，首都机场盈利预期提升，上涨16.21％，南航上涨0.98％。国内市场方面，临近年底市场面临一定的政策真空阶段，投资者趋于谨慎，等待相关后续政策的明朗以及新股发行政策时间的确立等，市…     

人民币均衡汇率和汇率失调——基于货币分析模型

在货币分析框架下建立实际汇率的决定模型,确定决定均衡实际汇率的因素为国内外相对货币供给量、相对国民收入和相对利率。基于理论模型,选取1994年1季度到2012年2季度的数据进行实证检验并测算人民币均衡实际汇率和失调幅度。结果表明,人民币实际汇率在样本期内呈现高估和低估交替,且具有一定的修复调节机制,总体未显著偏离均衡水平,不存在大幅低估。因此,我国应继续坚持"自主性"的人民币汇率形成机制改革。     

2012年中国航空运输市场展望

2011年,在民航局运力调控政策下,行业运量增长放缓,行业效益稳步提升,不考虑航油波动情况下,行业总体效益略好于2010年。2012年经济形势将更为错综复杂,国际经济复苏乏力,危机初显,国内经济增速回落,但总体经营环境尚好。行业运量将持续小幅增长,总体效益将有     

中国上市公司外币债务使用的风险研究——基于2015年8月11日人民币中间价调整视角

2015年8月11日央行对人民币中间价的调整引发了人民币汇率的大幅下跌,中国企业外币债务使用的风险因而备受关注。利用我国613家上市公司的数据,基于2015年8月11日人民币中间价调整这一外部冲击的视角,通过事件研究法对中国上市公司外币债务使用的风险进行了实证研究。研究发现,在人民币汇率突然贬值时,外币债务的使用带来了价值损失,其使用程度与市场反应显著负相关;并且外币债务的资产负债表效应具有主导性,抵消了本币贬值通常带来的利润表效应。首次基于公司层面的大样本数据实证研究了中国上市公司外币债务使用的风险,丰富了我国上市公司资本结构及风险管理方面的研究,具有重要的政策意义。     

媒体集萃

人才稀缺飞行员流动制度有待完善11月22日《新闻晚报》发表文章《飞行员为何纷纷飞走还需建立规范流动制度》报道,最近,国航三名机长天价跳槽案尘埃落定。第三方某航空公司为三名机长向浙江国航支付培训补偿费,共计574万元。飞行员因跳槽到民营航空公司被国有航空公司天价索赔的事件近年来频频发生。从2004年至今,国内先后有100余名飞行员提出辞职,航空公司对每名飞行员索赔至少500万元,最高达到1300万元之巨。据了解,多年来,我国一直采取“订单”方式培养民航飞行员。这种培养方式与国外通行的自费学习、自主择业的飞行员培养方式完全不同…     

汇率升值加速推动股指创出5年新高

代码公司2006111020061210流通股本市盈率(亿股)通市值(亿元)涨跌幅2005年每股收益(元)000089.SZ深圳机场5.286.4221.59.492.450.2515(除权)25.53000099.SZ中信海直3.943.950.25%5.13620.290.177422.27600004.SH白云机场6.837.519.9675.100.2530.04600009.SH上海机场1617     

航空需求淡季不淡，行业盈利拐点进一步确认

进入四月,国际油价继续受到炼厂检修利用率下降以及国际地缘政治影响,维持在62-67美元高位,并未出现消费淡季回落现象,随着6月-8月原油消费旺季的到来,预计国际油价将维持在60美元以上的高位,短期航空业将继续面临高油价考验。人民币汇率进入     

中国航空运输企业如何防范汇率风险

本文拟从探讨汇率风险的起因、历史背景及具体内容等方面出发，具体结合航空运输企业的工作实际，对如何实现汇率风险防范进行论述，从而达到指导航空运输企业防范汇率风险的目的。     

航空货运运营模式急待革新

1月17日，《中国联合商报》刊文《航权开放“引狼入室”政策频出以应对竞争》指出，2008年，中国航空业依然是利好之年。宏观经济不断增长，国内消费需求不断上涨，是航空业持续盈利的巨大动力。同时，由于人民币升值和奥运等利好因素的存在，促使人们对2008年的中国航空业充满信心。但与此同时，随着中国航权的逐步开放，国内航空公司面对的国际竞争压力也越来越大。