我国上市公司并购的财务实证分析

自20世纪初至20世纪90年代，世界经济经历了横向并购，纵向并购，融资并购四次并购浪潮。目前“战略并购”亦渐成主流，伴随着经济全球化，国有改革，我国上市公司及其并购呈现出新的特点。今年，我国即将加入WTO，刚刚涉足市经济经济的企业又要面对国外大公司的挤压。作者试图从我国上市公司并购的新特点出发，通过剩余价值分析和资本结构理论发现我国上市公司并购中存在的问题。     

东上重组之路的几点反思

1月28日,东上航完成换股,标志着联合重组正式完成。通过回顾东航的几次兼并重组,作者提出,在我国民航市场的企业并购及产业调整中,应高度重视企业文化的整合,并要积极发挥协同效应。     

上市公司要约收购的绩效分析——以成商集团为例

以成商集团的两次要约收购为例,采用财务指标研究方法,对并购前后的经营绩效进行实证分析,结果显示,第一次要约收购后上市公司的获利能力、资本运营能力、偿债能力和发展能力指标都有不同程度的下滑,而第二次要约收购后上述指标则都有所改善.因此可以认为,第一次要约收购以失败告终,第二次要约收购基本达到预期目的.进而可以引申地认为,水平并购的效果要好于混合式并购.     

航空公司成功合并的要素

近年来,世界航空公司合并整合的热潮一浪接一浪,并仍在继续升温.其中最经典的航空公司并购案例当属2003年法航与荷兰航的成功整合.其后典型的合并事件还有欧洲的德国汉莎航2005年收购瑞士国际航,2009年6月收购布鲁塞尔航,9月又收购奥地利航;2010年4月英航与西班牙航合并成国际航空集团,从而形成法荷航集团、汉莎航与...     

2011年的航空制造业

行业并购在继续 A＆D业界最大的并购案发生在9月，美国联合技术公司（UTC）以184亿美元的价格收购了古德里奇公司，将业务进一步拓展到了飞机起落架、发动机吊舱和电刹车等领域。UTC旗下的汉胜公司原本就是一家包罗万象的飞机系统供应商，这次并购代表着UTC飞机系统业务的覆盖范围进一步扩大，同时意味着又一个行业巨头的诞生。     

提高利用外资效率,为振兴辽宁老工业基地服务

引进外资对辽宁老工业基地振兴意义重大。近年来，辽宁引资规模与速度增长较快，但仍存在项目技术含量不高、产业发展不配套、没有实现国有企业与跨国公司有效对接等弊端。因此，提高利用外资效率，更好为振兴辽宁老工业基地服务成为亟待解决的问胚。     

武汉服装业的竞争优势培育——基于价值链重构的研究

如何完善武汉服装产业链，优化整合服装品牌是振兴武汉服装产业的当务之急。培育武汉服装产业竞争力，需要利用综合配套改革试点区政策所创造的良好外部环境，以并购重组为抓手，制定系统化方案综合推进。打造专业化大型服装集团，促成产业链上、下游的有机衔接，培育扶持服装龙头企业，积极推动“五个中心”工程的实施是培育武汉服装产业竞争优势的关键所在。     

基于改进的股票三因子定价模型实证研究

股票的市场溢价一直是金融界学者关注的很有意义的课题。文章将股票价格的跳跃性纳入考虑的范围中,在已知的三因子模型基础上加入价格跳跃性因子(RJV),利用这一改进的三因子定价模型来研究和预测投资组合的股票溢价。文章通过使用汽车和交通运输行业的十五只股票数据建立模型实证研究,由回归分析的显著性结果可知,股票价格的跳跃性与股票溢价之间确实存在一定程度的正相关,改进的股票三因子定价模型具有合理性。但由于不同企业不同行业所受股价跳跃的影响存在差异,因此模型有待改进和完善。     

中国民用航空局运输司通航处处长 靳军号

2015年,依旧需要对市场进行理性分析,真正找准未来的路。商务航空作为市场化程度很高的通用航空领域,需要理清供需关系,没有灵丹妙药。IFLY:请与我们分享一下您对2014年中国商务航空市场发展的评价与感受;2015年,您对中国商务航空市场发展有何期待?靳军号:在前几年商务航空快速发展的惯性之下,整个市场缺乏一个认真理性思考的契机。2014年是对整个行业进行理性分析很好的时间节     

美西南为什么要收购穿越航空

2011年4月26日美国司法部宣布结束对于西南航空和穿越航空公司(AirTran Airways)这两家航空公司合并的调查。虽然这两家航空公司在一些航线上存在重叠,但是合并后的公司能够提供新的航线服务。司法部批准了西南航空收购穿越航空事宜。随后西南航空公