利用“杠杆”搭配解决财务资源过剩的研究——基于稳健财务思想

我国部分上市公司中存在着大量闲置的财务资源，流动性水平居高不下，致使资金效率降低，损害股东利益和公司的可持续发展。从稳健财务思想出发，通过财务杠杆和经营杠杆的适当调整与搭配，理顺上市公司财务资源合理配置路径，为我国上市公司解决财务资源过剩和资本结构优化提供一些有价值的参考。     

运用长期负债筹资对企业资本的影响

负债筹资是企业的一项重要资金来源，筹集的资金需要支付固定利息，就存在财务杠杆的作用，筹集资金所付出的代价会影响企业的资本成本，企业进行负债筹资后，是否能达到低成本，高效益的回报，这是每个企业关心的重要问题，也是我们确定资本结构的重要参数。     

上市公司的资本结构与股利政策分析

股利政策对公司的经营者和投资者至关重要,文章在MM理论基础上,从资本结构的角度,分析了如何利用财务杠杆调节公司的完全价值和债务,提出了公司应在财务杠杆高的时候少发股利;财务杠杆低的时候多发股利.由此使公司向最优资本结构靠拢,实现公司的价值最大化和股东权益最大化.同时,通过理论分析和实证研究发现:资本结构与股利政策呈现负相关关系.根据以上分析,提出了优化我国上市公司资本结构的若干建议.     

浅谈民航企业的财务集中管理

财务集中管理实质上是一种集权和分权相融合的财权配置方式，它的主要目的是通过财权的合理配置，加快内部资金的融通和资产的周转，统一规范融资、投资及其他财务行为，达到加强财务控制，降低财务风险，实现整体效益提升的财务目标，保证集团整体战略目标的实现。     

企业财务危机预警管理研究

财务危机严重影响着企业的可持续发展。分析财务危机的成因,并对企业财务风险加以有效的控制,有利于抑制企业财务危机的发生。企业加强财务预警监测与评价,可以及时发现潜在的财务危机,而现金流量和不良资产规模应该成为检测和评价的重要指标。降低财务风险的关键在于提高管理者素质,企业管理者只有掌握现代管理理论和方法才能及时化解财务危机,从容面对财务风险。     

论股份制企业财务行为特性

在实证分析的基础上,对企业财务行为研究课题及方法、财务行为涵义、财务行为研究领域的大中小型企业划分标准和我国股份制企业财务行为特性等问题作了首次界定和初步探讨。     

结构试验加载系统配重的优化设计方法

针对结构试验设计中配重问题,利用计算机软件技术,研究了如何描述试验加载系统以及系统配重方案设计的实现方法.采用二叉树森林数据结构来描述结构试验的杠杆加载系统,使得杠杆加载系统的配重方案自动化设计成为可能,在此基础之上对加载系统配重方案的优化设计方法进行了研究.通过本文的工作,设计人员可准确而有效地完成整套杠杆系统配重方案的设计,杠杆加载系统配重方案设计变得非常快速、方便,设计效率与精度较传统设计有了极大的提高.     

奥特曼模式在企业财务风险预警系统中应用的探讨

在市场经济体制下,风险无处不在,其中财务风险尤为突出。对此,目前理论上的探索刚刚起步,实践上也缺乏经验。本文阐述如何利用奥特曼模式来预测财务风险的有关问题,以期为企业防范财务风险的发生提供一种有效的方法。     

论财务学的文化特性

财务具有技术与文化的双重学科属性.然而,在长期的理论研究和财务管理实践中,人们重视理财技术的开发、应用而轻视财务文化建设,由此导致财务人员职业道德素养低下及一系列财务丑闻的发生.文章基于财务文化建设的目的,对财务文化的存在基础、财务文化的内涵进行探讨,并指出了目前财务文化建设的重点.     

国内飞机租赁市场存在的问题

从1980年我国首次采用外国投资减税杠杆租赁的方式引进两架波音747SP飞机至今,民航已积累了20余年的飞机融资经验。截至2002年底,中国民航所拥有的602架运输飞机中,近90%是租赁而来的。从1990年至今,租机数量更是逐年增加。截止2002年年底,中国民航保有的602架运输飞机中,通过租赁方式从国外引进的达到400多架,涉及租赁金额大约300多亿美元,每年支付租金达到30亿美元左右。这大体上给出了中国飞机租赁市场当前的现实容量。其潜在容量有多大?空客公司预计,未来20年中国大约需要1600架新飞机,其价值约1490亿美元。在这些新飞机中,通过融资租…     

航空运输企业财务预警分析指标本系的构建

随着我国加入WTO以及全球经济一体化的到来，市场竞争更加激烈，企业面临的各种风险不断加大，及时地预测风险、防范风险和化解风险成为企业管理的一个重要课题。与一般生产性企业相比，航空运输企业被公认属于高风险行业，这决定了我国航空运输企业建立财务风险预警系统的必要性。同时，尽管企业面临的风险来自方方面面，但是不论哪种风险，最终都将在财务方面得以最终体现，这就为利用财务工具，特别是利用财务预警分析指标体系来监测风险、发现风险和化解风险带来了可能性。     

宏观杠杆率与微观杠杆率的差异分析

随着我国经济发展步入新常态,"去杠杆"成为防范系统性风险、推动结构性改革的重要内容。但是金融危机以来,我国的杠杆率水平存在宏观杠杆率与微观杠杆率相背离的现象,尤其是微观杠杆率水平"不增反减",这意味着"去杠杆"政策并非优化微观企业资本结构的有效方式。本文在统计分析的基础上,结合宏观杠杆率、微观杠杆率的实际现状,对二者产生差异的原因进行了分析,根据分析结论对如何衡量宏观杠杆和微观杠杆的真实水平提出建议,有利于全面准确考察我国的杠杆率水平,实现预期的"去杠杆"调控效果。     

中小企业现金流风险问题探讨

现金流是企业的血液,具有融资难瓶颈问题的中小企业更易产生现金流风险.文章就现金流风险的内涵、表现形式和风险源等若干问题展开讨论,以期帮助中小企业识别现金流风险,加强现金流风险管理.     

民机研制风险管理浅析

对风险管理的相关定义进行了描述,分析了民机研制风险管理国内外现状,结合国内民机研制的特点,提出了民机研制风险管理过程和工作流程,着重对风险识别方法进行了研究。对比分析了风险识别方法,提出了民机研制风险识别体系。     

国内外航空公司资本结构的对比分析

本章主要从实践的角度来探讨资本结构，通过对我国东航和美国西南航的生产经营及效益现状、资本结构及资产结构现状、财务风险现状、债务融资成本现状进行对比分析，指出我国航空公司融资渠道与资本结构上存在的主要问题。一、生产经营及效益分析差异国内外航空公司经过十多年的发展，资产规模迅速增长。我国以东航为例，东航1993年末资产总额为122亿元，2002年末资产总额为310亿元(剔除了少数股东权益因素)，十年间东航资产规模增大2.54倍，净增188亿元。国外以美国西南航为例，1993年末其资产总额为26亿美元，2002年末资产总额为89亿美元(…     

资产配置结构及其选择

通过剖析资产配置结构在资金结构中的定位和作用 ,从理论上论证并提出可供选择的资产配置结构理想模式 ,为企业选择符合自身利益的资产配置结构提供参照依据。     

民航企业或有事项初探

AProbetoCivilAviationEnterprises’IndefiniteFactors随着市场经济环境的日趋复杂,民航企业体制改革的不断深化,民航财会所面临的或有事项越来越多。或有事项的存在就表明着不确定性事项的存在,不确定性事项的存在就蕴含着财务风险的存在。或有事项越多财务风险就越大。因此,当前民航企业认真研究和探讨或有事项,就显得尤为必要。一、对或有事项的初步认识或有事项是指可能会给企业带来收益或损失的现存不确定险情况、状态或处境,其最终结果只有在发生或不发生一个或若干个未来事项肘才能证实的事项。这些可能发生的损失称为或有…     

我国债券的利率结构分析

从我国债券市场尤其是国债市场的实际出发,分析其期限结构和风险结构,发现在我国的债券市场上并不存在明显的期限结构和风险结构,这说明了我国债券市场正处于发展的初级阶段,债券的期限有待进一步合理,债券的品种也有待进一步丰富,其发展潜力是巨大的.     

构建良好财务 迎接航空运输业的新高潮——欧洲航空公司财务研讨会纪要

2月23日-27日,欧洲航空公司财务研讨会在英国克兰菲尔德大学举行。会议由该校航空运输管理系研究项目主管彼得·莫利尔主持,来自ABN-AMBO、ECGD、KPMG、GECAS、ALM、debis等全球著名的银行、咨询公司、飞机租赁公司和英国政府出口信贷机构及英国航空公司的专家主要就航空运输业的前景、航空公司的财务风险控制、飞机租赁和预算管理等问题做了专题报告。会议认为,从全球主要航空公司的运载率、收益率、全球飞机的购租数量等几个关键性指标来看,全球航空运输业已经开始复苏,预计在2005年将出现强劲增长。目前来看,北大西洋上的运输…