汇率升值预期加速刺激航空股创出年内新高

进入10月．国际原油价格基本维持在56-60美元一线．国际能源机构（IEA）调低了2006-2007年全球原油消费需求增速．预测2006-2007年仅分别增长1．2％和1．7％．同时欧佩克于10月19日宣布减产120万桶原油以维持原油价格．10月整体油价维持相对稳定状态。美国股市在油价下跌和良好经济数据支持下．主要股指维持近期涨势并创出2000年以来历史新高．公布的三季度GDP大幅下滑到1．6％被市场认为是暂时性经济放缓．预期在油价下跌和升息周期结束的刺激下．美国经济最困难时期已过．投资者对美国未来经济的良好预期成为推动美国主要股指创出历史新高的主要动力。道琼斯工业指数收于12108．43．上涨2．03％．纳斯达克指数收于2389．72．上涨3．21％。     

紧缩政策出台，预期利率提高，股市全面下跌

进入4月,世界主要股指先扬后抑,随着宏观经济数据好转以及上市公司盈利报告的增长,投资者越来越关心美联储的利率政策。美国劳工部最新统计数据显示,美国4月份就业人数增加28.8万人,失业率下降至5.6%,均好于市场预期,显示美国就业市场的持续改善。市场预期联储将提前实施加息,股票市场面临较大升息压力。道琼斯工业指数收于9990.02,下跌4.33%,纳斯达克指数收于1896.07,下跌7.64%。香港市场受到美元利率提高和国内紧缩经济政策的双重影响,资金流出加大,主要股指大幅下滑,恒生指数报收11485.5,下跌11.03%,H股由于机构投资者预期国内经济放缓,…     

大盘弱市调整依旧，航空股表现较为乐观

2004年最后一个月,全球主要股指在美国市场带动下,纷纷创出近年来历史高点,良好经济数据和企业盈利前景是支撑美股主要因素,道琼斯工业指数于12月底创出10855.90的三年半新高,进入2005年,由于投资者对联储升息政策的担心以及外汇市场上美元迅速反弹,全球主要股指快速回落,道琼斯工业指数收于10621.03,上涨0.74％,纳斯达克指数收于2097.04,下跌1.46％。 香港市场受资金流动影响较大,进入2005年随着美元汇率大幅反弹,升息预期加大,人民币升值预期有所减弱,主要股指快速回落,恒生指数收于13541.65.下跌2.59％,H股收于4547.83点,下跌4.04％。航空股由于11月上涨较大,以及市场对人民币升值预期减弱,回调幅度较大,南航下跌5.81％、东航下跌6.94％,新上市的国航下跌6.04％,首都机场下跌8.01％。     

全球股指达到6年新高，航空股弱势调整

进入4月，全球股市在一系列良好经济数据支撑下，纷纷创出6年来新高。美国一季度贸易赤字在强劲出口推动下大幅缩小．一季度美国GDP预测将达到6％的增长水平。达到两年多新高，公布的美国一季度上市公司财务数据显示，标普500成分股一季度平均盈利增长达到14％，连续第11个季度盈利增长超过10％，美联储也如期在5月初连续第16次升息将联邦基金利率提高到5％。强劲的经济数据和上市公司盈利增长推动美国股市创出6年来新高，道琼斯工业指数收于1164265，上涨470％，纳斯达克指数收于2320.74。下跌0.78％。     

人民币升值预期刺激航空股价上涨

11月世界主要股指在国际原油价格下跌带动下，小幅反弹，道琼斯工业指数收于10543.22，上涨0.70％，纳斯达克指数收于2128.07，上涨3.24％。香港市场在人民币升值预期提升的情况下，外资流入加大，恒生指数突破14000点，创出3年来新高，收于13901.81，上涨2.04％，H股收于4739.14点，下跌1.15％。航空股受益于人民币升值，走势较为强劲。东航上涨7.45％，首都机场盈利预期提升，上涨16.21％，南航上涨0.98％。国内市场方面，临近年底市场面临一定的政策真空阶段，投资者趋于谨慎，等待相关后续政策的明朗以及新股发行政策时间的确立等，市…     

油价下跌，主要股指大幅上涨

10月世界主要股指先抑后扬，大幅震荡，月初在燃油价格持续高涨、就业数据低迷、经济增长放缓以及总统大选等不确定性因素影响下，主要股指持续下跌，进入月底，随着选举结束，良好就业数据公布以及国际原油价格快速回落，投资者预期有所改变，主要股指大幅上涨。经济数据方面，美国劳工部公布10月美国非农支薪人数意外上升到33.7万人，较市场预期高出一倍，是今年3月份以来最高涨幅，同时上调8月、9月数据，显示出美国就业市场的改善。原油市场方面，10月份在创出55.17美元／桶历史高价以后，近期随着美国原油库存持续上升而大幅度下滑，短…     

国内外股市表现差异大 航空类股延续反弹格局

进入11月,国际市场原油价格维持55-60美元一线,冬季原油消费旺季的到来在原油供应面改善的情况下,油价上升空间受到限制。宏观经济基本面,12月初美国商务部公布三季度美国经济增长速度折合年增长率达到4.3%,一、二、三季度分别为3.8%、3.3%和4.3%,预期美国2005年和2006年经济增长率仍将达到3.6%,显示美国经济基本面仍运行良好。同时就业市场也表现乐观,11月非农支薪人数创今年7月以来新高,失业率仍保持在5%水平。良好的经济数据有力地支持了股票市场,主要股指创出近期新高,道琼斯工业指数收于10778.58,上涨1.30%,纳斯达克指数收于2256.73,上…     

航空公司股价受业绩下滑和大势低迷双重压力

9月份，世界主要股票市场待续下跌走势，纽约道琼斯工业指数大幅回落，收于7900点附近，下跌5%，跌踊去年9     

油价逼近历史高位，航空股弱势依旧

进入3月,一系列良好经济数据继续支撑股市创出近年新高,但同时也加大了市场对美联储继续提升利息的担忧,主要股指高位横盘。美国最新就业数据显示,就业市场需求强劲,3月失业率降至4.7%,投资者担心持续上升的利率导致经济增速过快下滑。3月底,美联储如期第15次提高联邦基金利率,达到4.75%,长期国债利率持续上涨逼近5%,达到4年来新高。道琼斯工业指数收于11120.04,上涨0.39%,纳斯达克指数收于2339.02,上涨3.40%。香港市场在周边市场以及人民币升值加速的预期下,资金流入明显,恒生指数突破16000点,创5年来新高,H股表现更为出色,升至8年来高位…     

次债危机引发全球金融动荡，中国股市一枝独秀

进入8月，由美国次级抵押债券危机引发的全球金融动荡有逐步扩大趋势，次债市场危机逐步扩大的信贷市场，引发对于美国乃至全球经济被次级债危机拖入衰退的担心，全球主要股市大幅度振荡，主要股指冲高回落。国际油价月初受次债危机引发需求放缓影响，油价大幅度回落到69美元一线，月底随着需求扩大和担心天气，有所反弹，于市场预计OPEC不会在9月11日会议上提高原油产量，也进一步支持油价反弹，短期看原油供给不会扩大，油价下跌寄希望于旺季结束后需求下降。     

奥运反弹行情结束，航空股下跌趋势依旧

进入7月,国际原油在月初创出147．90美元历史新高之后．出现大幅下滑,短短一个月跌幅达到20％,油价中期顶部基本确立。近期油价大幅度下挫．核心原因是美国经济放缓的影响力日益扩展到欧洲、日本．以及作为上半年油价大幅度上涨重要支撑的新兴发展中国家。进入三季度全球经济放缓的迹象越发明显．直接导致原油市场供求关系的重大转变．高油价对原油需求的抑制影响逐步显现,同时欧洲、日本经济的下滑也刺激了近期美元汇率的大幅上涨,助推了国际原油价格下跌。     

油价快速下跌推动航空股创两年新高

进入12月,国际油价受美国经济放缓和暖冬天气影响,出现大幅度下滑,短短一个月从月初65美元跌到1月初的51.88美元,下跌幅度达到20.2%,同期人民币汇率加速升值跌破7.80关口,下跌幅度达到0.5%,机构投资者对航空业中期发展趋势更趋乐观,推动航空股持续上扬,航空指数涨幅高达33.62%。进入12月,周边股市和香港股市纷纷创出历史新高,国内股市也在金融、地产持续上涨中突破2800,创股市创立以来新高,投资者对上市公司2007、2008年利润增长仍相当乐观。进入2007年航空业中期发展趋势日趋明朗,在2006年3季度行业盈利达到42.5亿元之后,行业盈利拐点出现,…     

油价回落，主要股指反弹强劲

8月世界主要股指在经历7月大幅下挫之后,随着原油价格的回落以及较好经济数据公布,投资者对经济增长放缓的担忧有所减轻,主要股指反弹强劲。进入8月国际原油价格在经历了持续快速上涨,并创出49美元历史新高之后,出现大幅下滑,目前回落到42美元左右,随着原油价格大幅下跌,投资者对经济增长前景的担忧有所减轻,同时良好的经济数据也支持主要股指大幅反弹。9月4日美国劳工部公布的8月份美国就业数据显示非农就业人数增加14.4万人,几乎为7月份的两倍,同时向上修正6、7月份就业人数5.9万人,同时失业率也从5.5%下降至5.4%,是2001年10月份以来最低…     

纽约空难,股市风声鹤唳

１１月１２日上午，纽约空难消息一经传出，纽约股市开盘狂泻，跌幅超过百点。截至美国东部时间１２日上午９时４１分，道－琼斯工业指数下跌１５３点，跌至９４５５点，跌幅为 １．６％；纳斯达克综合指数下跌４２点，跌至１７８５点，跌幅２．３％；标准普尔５００指数下跌１．５％；英国伦敦股市的金融时报１００指数下跌了１．９％；德国祛兰克福股市的指数下跌了３．２％；东京的日经２２５指数下跌１．３％；香港恒生指数下挫０．２％。 美国乃至全世界的航空业再受重创。标准－普尔公司称，该事件可能使美国航空公司和其他航空公司近…     

全球低利率时代结束，利率上涨趋势依旧，主要股指冲高回落

进入2月,全球主要股指在国际原油价格下跌,通货膨胀状况缓和等一系列利好经济数据刺激下,创出近四年半新高,但进入月底,一系列良好经济数据支持股市的同时,也加大了美联储长期内提升利率可能性。美国1月、2月失业率分别为4.7%和4.8%,创五年来新低,当前持续强劲的经济发展导致利率上涨趋势依旧,市场预计美联储今年将继续提升利率2-3次,使联邦基金利率从目前的4.5%提高到5-5.25%。进入3月,随着日本央行宣布将货币政策恢复到约定利率体制下,日本由此结束了长达5年的超宽松货币政策,欧洲央行也于3月初将基准利率从2.25%提高到2.50%。长期利率上…     

经济前景暗淡，主要股指加速下滑

进入3月．次级债引发的经济动荡继续推进．不利的经济数据显示美国经济进入衰退的可能性越来越大。面对不利经济环境和担心金融机构因次级债危机导致破产．美联储3月进行了年内第三次大幅度降息，将联邦基金利率降至2．25％．年内三次降幅累计达到200个基点，为缓解经济放缓和信贷紧缩，联储采取的极为激进而大胆的策略。国际原油价格受美元贬值和库存意外下降影响＋维持历史高位．并创出112．21美元／桶新高，进入2008年．美元对主要货币大幅贬值直接刺激大量对冲基金进入原油期货市场，推高国际油价。     

航空股在境外市场大幅回落

一 7月份,世界主要股票市场持续低迷走 布卜半年全行业经营统计数掘,国内航空运 把新人的经营性资产注人上市的股份公司。势,纽约道琼斯工业指数下跌一度破8000 输和机场服务业务上半年继续保持稳定增长 公司方面,预计国际航空公司上半年盈点,收于8500点附近。受美股拖累,港股从 势头,全行业主营业务收人同比增长6.9％,利300余万元,在国内亘接发A股上市难度10800点回落至10000点整数关口徘徊。红筹 相比去年同期全行业减亏8.2亿元,运量方 较大,重组后中航兴业进人集团,集团可能国企股指数也出现小幅回落,国企指数从 面与去年同期相比增长13…     

半年业绩不佳及境外不利消息导致航空股下跌

8月份,世界主要股票市场持续低迷走势,纽约道琼斯工业指数略有回落,收于8300点附近。港股基本跟随美股走势,回落300点至9700点。国企指数略有上升,收于1930点。8月国际航空业不景气,航空公司的不利消息接连出现,8月上旬美国第7大航空公司——美国航空公司（US Airways）申请破产保护,美国三大航空之一的美联航（UAL）预计在获联邦紧急贷款不成后也将于9月提出破产保护,美联航如破产涉及的资产规模与世通电信相当。香港市场红筹国企股板块的5家航空股     

顾客满意度指数模型及其在民航的应用

一、满意度模型发展历史及CACSI模型简述 顾客满意度指数是目前国内外质量领域和经济领域一个非常热门而又前沿的话题。从世界范围看，瑞典于1989年建立起顾客满意度指数模型。美国在参考瑞典模型的基础上，于1994年建立了自己的顾客满意度指数计量经济模型。其后，设立在美国MICHIGAN大学商学院的国家质量研究中心，先后在台湾、新西兰和韩国等地区和国家选择一定数量的行业试点调查。1999年欧盟11个国家也分别在本国试点调查，计算自己的顾客满意度指数。     

美国股市

入冬以来,美国航空股市增势减缓,航空运输板块结束了历时近半年的缓慢增长,10月中旬起开始回落;渐入沉寂的防务和航宇板块因缺乏刺激因素,继续在高位徘徊,上扬乏力。截至11月19日,美国航空周刊“航空公司25”指数下挫至869.6点,“航宇25”指数则缓升至709.5点,分别较年初增长28.6％和12.1％。 美国各大航空公司近期公布的业绩报告显示,由于行业开始步入淡季,加之燃油涨价使运营成本攀升,航空公司运量和收益有所下滑。10月份,达美航空和联合航空客流量分别下跌0.6％和2％,但由于运能大幅削减,客座率