对于股指期货迟迟难以推出原因的探讨

文章指出股指期货交易对于我国证券市场利大于弊，并从中国股市特色以及制度软化的深层次原因上解释股指期货迟迟难以推出的缘由，提出了在目前市场条件下推出股指期货的办法和措施。     

股指期货仿真交易市场与现货市场关联问题研究——基于VAR模型的实证检验与分析

中国股指期货即将推出,通过对股指期货仿真交易和其标的现货市场构筑的二元系统进行VAR(向量自回归)建模和实证分析,对该二元系统内在关联进行了准确刻画,并对该系统进行了脉冲响应和方差分解分析,在此基础上对系统内二市场间的动态关联和具体风险构成状况做了审慎探索.据此可以认为,股指期货仿真交易市场和现货市场收益率之间具有高度关联性,对这种关联性的准确把握对充分发挥股指期货价格发现、套期保值和投机套利有重大意义,同时也必须充分认识股指期货仿真交易在风险结构上对现货市场的影响比较大,可发挥其对冲金融市场风险的作用,通过对纯粹期货投机活动的规制,以削弱股指期货在风险性方面的负面影响.     

我国股指期货套期保值策略及最佳套期保值率研究

套期保值是股指期货最主要的功能之一,针对我国股市的特点,首先研究在我国证券市场如何应用股指期货进行套期保值,在此基础上,采用两种不同的思路,给出确定最佳套期保值率的方法,并在初步的理论研究基础上,指出应用最小二乘法确定最佳套期保值率是一种合适的选择。该研究对我国股指期货的到来提供了先行理论,有一定的实际意义。     

股指期货与现货指数超前滞后关系研究

采用沪深300股指期货和沪深300现货指数的高频数据,运用协整理论和向量自回归模型对股指期货和现货指数的关系进行探讨。研究发现:沪深300股指期货和现货指数之间存在长期稳定的均衡关系,期货价格在价格发现中尚且不能占据主导地位,价格发现能力较弱。     

上证50指数与其衍生品的波动特征及溢出效应

全球金融市场波动加剧,市场投资者规避风险需求增加,对具有风险规避功能的金融衍生品与其标的资产之间波动率相互影响的研究显得尤为重要.文章对上证50指数、上证50股指期货与50ETF三者之间的波动率溢出效应进行了实证研究,发现:上证50指数和上证50股指期货均对自身存在负向溢出,且三者收益率之间也存在均值外溢;上证50指数...     

大盘弱市调整依旧，航空股表现较为乐观

2004年最后一个月,全球主要股指在美国市场带动下,纷纷创出近年来历史高点,良好经济数据和企业盈利前景是支撑美股主要因素,道琼斯工业指数于12月底创出10855.90的三年半新高,进入2005年,由于投资者对联储升息政策的担心以及外汇市场上美元迅速反弹,全球主要股指快速回落,道琼斯工业指数收于10621.03,上涨0.74％,纳斯达克指数收于2097.04,下跌1.46％。 香港市场受资金流动影响较大,进入2005年随着美元汇率大幅反弹,升息预期加大,人民币升值预期有所减弱,主要股指快速回落,恒生指数收于13541.65.下跌2.59％,H股收于4547.83点,下跌4.04％。航空股由于11月上涨较大,以及市场对人民币升值预期减弱,回调幅度较大,南航下跌5.81％、东航下跌6.94％,新上市的国航下跌6.04％,首都机场下跌8.01％。     

美国经济前景堪忧，股指继续弱势调整

进入2008年，新年的到来并未给全球股市带来好的消息，相反随着美国次级债危机的蔓延，美国经济进入衰退的风险日益加大，全球主要股指继续向下调整，投资者损失惨重。面对不利的经济形势和快速下滑的股票市场，美联储在1月下旬罕见地连续两次大幅度降息，累计达到125个基点，一定程度上缓解的股票市场的压力，主要股指弱势调整。道琼斯指数收于12552.24点，下跌0.43％，纳斯达克指数收于2373.93，下跌2.71％。香港股市受美国经济衰退和大陆宏观调控双重打击，主要股指大幅度下滑，恒生指数收于23169.69，下跌14.91％，H股指数收于12736.69，大幅度下跌20.53％。     

油价下跌，主要股指大幅上涨

10月世界主要股指先抑后扬，大幅震荡，月初在燃油价格持续高涨、就业数据低迷、经济增长放缓以及总统大选等不确定性因素影响下，主要股指持续下跌，进入月底，随着选举结束，良好就业数据公布以及国际原油价格快速回落，投资者预期有所改变，主要股指大幅上涨。经济数据方面，美国劳工部公布10月美国非农支薪人数意外上升到33.7万人，较市场预期高出一倍，是今年3月份以来最高涨幅，同时上调8月、9月数据，显示出美国就业市场的改善。原油市场方面，10月份在创出55.17美元／桶历史高价以后，近期随着美国原油库存持续上升而大幅度下滑，短…     

中国股市波动的异方差模型

从分析上证A股股指收益率入手,运用了GARCH,EGARCH,TARCH等ARCH类模型.选定出能更好地刻画近期我国股指收益率序列特征的模型.实证分析结果表明：现阶段上海股票市场显著的表现出对信息反应的非对称性;通过模型的比较分析,发现GARCH模型能更好地刻画我国现阶段股指收益率序列的特征;上证A股市场的收益率一直存在风险补偿,且为负向,即风险惩罚。     

航空煤油套期保值交易策略研究（二）

二、目前国外航空公司最常使用的套期保值方法 国外航空公司目前最常使用的保值方法包括： （一）期贷合约（Futures） 期货合约是航空公司经常使用的主要工具，国外航空公司用期货对航煤的保值一般采用交又套期保值（cross—hedge）方式。     

美元汇率走势分析及预测

美元汇率的走势是分析各种期货品种价格如何波动的风向标。文章首先探讨美元疲软的两个原因：经常账户赤字、财政赤字和次级债危机;进而尝试利用巨无霸指数和蒙特卡罗模拟构筑一个经济学模型对美元未来几年的走势作出预测;最后根据预测结果给出了美元汇率持续走低下现阶段的黄金期货投资的策略。     

我国开展煤炭期货交易的探讨

煤炭期货交易可以为煤炭供需双方提供避险工具，化解煤电价格矛盾以及争夺国际煤炭商品的定价话语权，而且从我国煤炭商品的期货特性和市场环境来看，在我国开设煤炭期货交易的条件已基本具备。     

产业安全问题研究——基于生态学视角

随着中国对外开放程度不断加大,产业安全问题越来越引起人们的重视,但目前普遍采用的产业安全评价指标尚存在着片面性。文章通过运用生态系统健康评价理论来考察国家产业安全存在的问题和面临的挑战,认为国家产业系统是一个由各行业企业与环境构成的社会生态系统,也具有生态系统的一般属性,因而把生态学原理应用到产业安全问题研究上,借鉴生态系统安全理论提出了产业生态系统的内涵,构建了产业安全的健康指数和敏感性指标,为产业安全评价提供了新的思路与方法。     

中国航空运输市场季节变动特点与对策研究

运用季节指数分析方法，对1997--2001年间中国航空旅客运输市场和航空货物运输市场的季节性变动进行分析，并提出了根据季节变动规律合理组织生产和调配运力的建议。     

粮食安全价值链及实现方式探析

运用价值链分析方法，提出了粮食安全价值链的概念和基本结构，从识别价值链、识别成本动因、识别战略环节等方面探讨了粮食安全价值链的分析方法，将粮食安全价值链的活动分为三种类型：即公共提供型、混合提供型和市场提供型，并提出了相应的实现方式。     

基于神经网络的民航安检系统风险评价研究

随着民航事业的快速发展,民航安全问题引起了广泛的关注.民航安全检查是民航管理安全重要的组成部分,如何建立一个合理的风险评价模型,指导民航安全检查的管理工作,已成为民航管理者的迫切需求.将BP神经网络模型引入民航安全管理,在分析民航安检系统的基础上,建立了安检系统的风险评价模型.通过实际应用验证了该模型的可行性.     

KD和BOLL指标对判断股价走势有效性分析

选取在上交所上市的30支股票样本的历史数据进行统计，对现今中国股票市场流行的两个技术指标(KD线和BOLL带)结合同期股价的实际走势加以分析，得出根据这两种指标判断所作的股价走势预测与实际股价走势相符的比例，探讨技术指标对判断股价走势的作用。