中国股票市场“周内效应”的再检验 |
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引用本文: | 张晓鸽,张二梅,师应来.中国股票市场“周内效应”的再检验[J].郑州航空工业管理学院学报(管理科学版),2015(2):25-31. |
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作者姓名: | 张晓鸽 张二梅 师应来 |
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作者单位: | 中南财经政法大学统计与数学学院 |
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摘 要: | 通过对深证成指与上证综指2005年9月5日至2014年12月5日的日平均收益率进行带虚拟变量的最小二乘回归,并以2010年4月16日股指期货的推出为间断点,将样本分为两个阶段,结合AR模型与GARCH(1,1)模型,得出如下结论:深沪两市的股票收益率存在一定的正相关性,股票平均收益率的波动率在两个阶段都是在周一达到最大。不同的是,在第一阶段,深沪两市都存在显著为正的周一效应与周三效应;在第二阶段,深沪两市都存在显著为负的周四效应与显著为正的周五效应。但是,反应波动持续性的指标在第二阶段有所降低。总的来说中国股票市场尚未达到弱势有效。
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关 键 词: | 周内效应 虚拟变量 最小二乘回归 AR模型 GARCH模型 股票市场 中国 |
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