多个大股东影响企业违规的机制研究

多个大股东并存是现代企业股权结构的重要形式，但对其如何影响企业违规的研究缺乏。以我国沪深A股2007—2020年上市公司为样本，文章考察了多个大股东对企业违规的影响及其机理，形成以下结论：多个大股东能够抑制企业违规行为；机制分析显示，缓解代理冲突、降低经营风险、改善信息环境是多个大股东减少企业违规的主要渠道；异质性分析表明，在企业内部治理较弱时，多个大股东抑制企业违规的效应更显著。研究丰富了多个大股东经济后果以及企业违规影响因素的文献，同时为企业通过优化股权结构，降低企业违规提供借鉴。